本月「吉士教室」教大家解讀企業基本面。首先我解釋一下「為什麼散戶要看企業基本面？」散戶看企業基本面主要目的是想買保險：
1) 不希望踩中「老千股」所設的地雷陣。企業只要有好的基本面，玩玩財技無可厚非。但假如企業沒有「見得人」的基本面，又狂耍財技就擺明是想在散戶「口袋裡」搶錢！
2) 在看錯市進場時決定「止蝕」的深度。人非「股神」，誰能無錯？一旦進場發現個股走勢與先前的分析背馳時，基本面就成為我們「離不離場」與「何時離場」的依據。
根據以上原則，我發明了一套檢視企業基本面的簡單步驟，分別檢視企業財務報表的四個部份： 1)PE、2)淨資產值、3)負債、4)現金流。現在立即與各位分享：
1) PE
中文叫本益比或市盈率。它的定義是企業的盈利與股價的關係。簡單來講PE=10代表股價是企業盈利的10倍。
為何看PE？沒PE不一定是「老千股」，但有PE就排除了「老千股」的可能性；企業有盈利，證明在做生意，它可能玩財技，舞高弄低製造波幅，屬「莊家股」，但不應視做「老千股」！
如何快速檢視企業基的PE是否達標？
‧PE在1~30之內。(絕不能負數！)
‧PE高=貴；A股一般超過30，港股一般超過20，工業股一般超過15，都叫貴！
‧PE低=便宜；熊市尾牛市初期的優質股PE在4~7之間。
利用免費網上資訊，快速檢視：
AASTOCKS
http://www.aastocks.com/tc/stock/DetailQuote.aspx?&symbol=00001
雅虎財經
http://hk.finance.yahoo.com/q?s=0001.HK
2) 淨資產值
一間企業的真正價值並非看股價，而走看淨資產。以下是一般會計使用的公式：
總資產 = 淨資產 + 負債 (asset = equity + liabilities)
如何在現階段牛市快速檢視那只股票超值而且安全，就應利用以下準則：
淨資產≧市值 --->超值
總資產(淨資產 + 負債)≧市值 ---> 需考慮負債比(請看第三項，負債)
總資產 < 市值 ---> 總資產愈小，風險越高！
簡單概念是：
1) 當淨資產等於甚至少於市值時就算將企業即時除牌、拆骨，股票還有溢價、有錢賺！
2) 當股票總值大於淨資產加上負債時，只要企業沒有盈利，股票即時有貶值壓力！(假如這類股票是「細價股」更不宜揸至牛二。)
利用免費網上資訊，快速檢視步驟：
AASTOCKS
http://www.aastocks.com/tc/Stock/CompanyFundamental.aspx?CFType=7&symbol=0001
雅虎財經
http://hk.biz.yahoo.com/p/hk/balance/index.html?s=0001.HK
3) 負債
大多數上市企業都有一定的負債，負債太高企業有籍口進行配股或供股集資等活動，不但大幅攤薄現有股東權益，更會導致短期股價下降趨勢。
如何快速檢視一間企業的負債是否在可接受水平？
負債**
------ ≦ 30%
總資產
利用免費網上資訊，快速檢視步驟：
AASTOCKS
http://www.aastocks.com/tc/Stock/CompanyFundamental.aspx?CFType=7&symbol=0001
雅虎財經
http://hk.biz.yahoo.com/p/hk/balance/index.html?s=0001.HK
*若沒有PE，又大量負債達50%以上的股票，應儘量避免長期持有！
**負債= 總資產 - 淨資產(總權益)；總權益 = 淨資產
4) 現金流
現金流不足亦是企業進行配股或供股的另一籍口。對一般散戶來講，現金流是十分難判斷的一件事情。我現在教大家直接檢視企業的「流動比例」。流動比例是以整數或百分比顯示，安全的企業流動比例為2(或200%)，數值愈高愈好，愈低愈危險！少於1(或100%)的企業在經濟下滑(或熊市)容易倒閉，散戶們不可不留意。
利用免費網上資訊，快速檢視步驟：
AASTOCKS
http://www.aastocks.com/tc/stock/CompanyFundamental.aspx?CFType=4&symbol=00001
雅虎財經
http://hk.biz.yahoo.com/p/hk/ratio/index.html?s=0001.HK
(完)
